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半导体、电子设备:守正待时 荐3股

        序言:2018年半导体行业在产业市场和资本市场层面均受到了较高的关注度,中美贸易争端中兴通讯被美国实施禁售而出现了业务停摆的状况引发了国内大众对于芯片自主化的关注。产业市场中,以“国家产业投资基金”(常称“大基金”)的设立为代表,从国家到地方政府层面的各类政策支持持续增加。鉴于国家半导体发展决心带来的投资机遇,结合产业市场的发展规律,我们希望通过系类报告的形式,与投资人分享我们的观点。本报告为首份报告,主要涵盖行业整体发展规律的理解以及对于核心驱动力需求的趋势。投资要点周期波动是半导体行业的核心特征、新进入者起于底部需经历周期:半导体行业作为产生于上世纪40年代末50年代初的年轻行业,尽管拥有高科技属性,但是随着产业的持续成熟和产业链分工的日趋细化,半导体行业周期性波动日趋显著,尤其是进入21世纪以来,产业链专业高度分工后,我们认为行业市场的周期由“需求大周期+库存小周期”驱动,其中需求大周期的核心驱动力来源于宏观经济的发展与产品创新的结合,波动性与GDP有着愈发密切的关联度,而库存小周期则是由终端传到并且受到从业者的心态影响,波动性可以由存储器产品价格反应。从目前的数据看,我们处于大周期上行、小周期下行的过程中。物联网成为新需求的核心驱动力:如前所述,进入21世纪之后半导体行业波动的核心驱动来源于需求端的变化,随着基于“互联网→移动互联网→物联网”的趋势,终端产品方面也是随之“PC→智能手机→泛智能化产品”的变化,延伸至半导体行业的需求则呈现“价低、量增、功耗小”的发展动向。从产品的特性上来说,物联网行业呈现出价低量增的特性,由“机-机”互联交互的产品涉及到更少的人作为输入输出信息源的作用,使得再部署方面有了更多的自由度,也有了更多的部署愿望。AI和5G布局助力物联网拼图完善:随着泛智能化时代来临,机器设备作为信息源带来的是信息量的持续数量级提升,这对于信息的处理能力和信息的传输能力提出了更高的要求,AI和5G应运而生。摩尔定律下数据的处理能力依靠芯片集成度提升来获得,而AI则在算法结构上的变革驱动大数据的综合处理能力提升,完美解决了创新过程中面临的瓶颈。5G的推动则更为顺时应势,智慧城市、无人驾驶、云计算、智能制造等各类高流量、低延时的传输需求等待着5G到来。因此,随着AI和5G的布局,物联网板块需求启动所需要的拼图基本完善,那么新一轮的终端创新驱动需求提升将会顺利展开。

    

     (责任编辑: HN888)

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高通:它正在收集苹果iPhone在中国非法销售的证据,并将在本周内提交法院。

    12月26日晚,高通宣布,福州中级网站模板免费下载_深圳康泰网人民法院在对晨操视频_就是爱你伴奏网苹果四家中国子公司提起的两起诉讼中,批准了高通两项临时禁令。该禁令要人面桃花别样红_qbo网求苹果停止在中国市场销售iPhone 6s、6SPlus、7Plus、8Plus和X。在福州法院发布禁令后,高通于12月13日表示,苹果的三个子公司拒绝签署法院的裁决,导致裁决的恢复。高通已经向中国法院提交了强制执行(禁止销售)的申请。12月14日,苹果中国发布声明说,它已经向福州法院提交了复审申请,并将发布软件更新给中国iPhone用户来解决这个问题。12月18日,苹果向用户推出了iOS 12.1.2。新系统采用了新的强制退出申请动画,但高通表示,新系统无法逃避禁令。蒋洪毅,高通北京联德律师事务所的律师,受高通委托,正在收集和整理被告高新区二手房网_adobe reader 11网仍在出售的证据叮嘱造句_养花阅读答案网,并承诺出售被禁型号的iPhone。据《北京新闻》报道,本周,他将被提交法院,以澄清苹果公司对待中德司法判决的差异,并敦促法院尽快驳回在中阿玛尼寄情香水_电车之狼3网国的苹果公司。对不符合有效禁止规定的违法行为,依法采取处罚措施。值得一提的是,12月20日,高通宣布,慕尼黑地区法院裁定,苹果侵犯了高通在降低智能手机功耗方面的知识产权,要求苹果停止销售,承诺在德国销售和进口侵权的iPhone。之后,苹果公司宣布,iPhone 7和8将被暂停在德国的15家苹果零售店。

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